（01月09日）油价复盘创意低煤化工资金链预警加码时间：2015-01-09原文公开发布：2015-01-09人气：7新年伊始，国际原油价格再度下跌。1月5日纽约原油期货5日盘中跌幅达5%，盘中暴跌50美元大关至49.95美元。仅仅半年，纽约原油期货价格从2014年6月每桶107美元的高度暴跌了50%以上，创下了2009年4月以来的低于价格，2008年金融危机以来，国际原油价格仅次于短期下跌幅度。研究表明，在石油恩化工产品的成本中，原油所占的比例相似于80%，石油价格的下跌一定会大幅度提高石油化工产品的成本，在煤炭化工产品中，煤炭成本占30%左右。

2014年下半年以来油价下跌，已经深深挫败了煤炭化工市场。据业内专家介绍，国际石油价格为每桶70美元是煤制油项目的损益平衡点，在煤价格为每吨400元的条件下，石油价格为每桶80美元时，间接煤制油仍有利，但石油价格上升到每桶60美元时，煤制油项目不会损失。

原国家能源局局长张国宝也指出，油价下跌70美元/桶左右时，煤制油不能竞争原油。从成本中包含的分析来看，煤化工产品的成本无论如何都不可能与现在低油价时代的石油恩化工产品对抗。

据石化行业专家介绍，煤炭化工产品的成本一般分为两部分，现场、设备等固定成本和原料价格等星形成本各占50%，其中煤炭成本占30%左右。在石油恩化工产品的成本中，原油占成本比例相似的80%，石油价格大幅度暴跌，石油化工产品的成本大幅度上升。

现在国际石油价格经常创造性低，每桶50美元的关口已经陷落的石油价格的暴跌必须破坏煤炭化学工业企业的利润，完全没有所有的煤炭化学工业产品。这使得原本没有竞争优势的煤化工产品的生存状况更加困难，整个行业都受到折磨！煤炭化学工业的资金链和面对风险的金公司的研究表明，从中长期来看，原油价格持续上涨的话，有可能对煤炭化学工业、新能源汽车等替代能源行业产生利益。

价格暴跌从原油到下游石化产品有一定的滞后效果，但很多煤化工企业已经感到很大的寒冷。化工市场石化产品交易量衰退，市场购买不涨价的心理使平静的气氛更加强烈，很多购买者非常谨慎，谨慎的气氛促进了价格的暴跌。据业内专家分析，未来化工产品价格大幅下跌，将进一步影响煤炭化工行业的收益力，整个行业面临巨大风险。事实上，早在20世纪90年代，美国就有一煤化工产品经济问题导致煤化工项目结束的前车之鉴。

一项研究表明，中国煤化工行业遇到了类似于美国大平原煤制气项目的问题。由于国际油价下跌，天然气价格上涨趋势加强，企业现金流受到冲击，现金流是企业能否生存的重要因素。与以前受到各方批评的高废气、低耗水和高耗煤三个问题相比，这次石油价格暴跌对煤化工企业现金流的冲击更加激烈和必要，同时煤化工项目的高额投资减轻了企业现金流的支出。研究资料显示，规模为300万吨/年的煤炭所需制油项目必须建设投资约380亿元，是同等规模的石油提取工厂的4~5倍煤炭间接制油与煤炭所需制油相比，总投资约为后者的1.6倍40亿立方米/年的煤炭制气项目总投资约为257亿元，与总投资10亿元的50亿立方米/年的天然气项目相比过大。

业内专家认为，煤炭化工项目投资巨大，需要大规模融资，煤炭间接制油项目的银行利率贷款占总投资的70%左右。石油价格长年保持在低水平，煤炭化工企业的收益力不减弱，原贷款无法偿还债务，新贷款无法审查，最后企业资金链中断，项目结束。

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